Финансовые посредники

Финансовые посредники

Доброго времени суток всем читателям блога Просто о финансах! Сегодня среда, а это значит, что мы говорим об инвестициях. Надеюсь, Вы еще не слишком утомились рассказами о том, какими бывают инвестиции? 🙂

Говоря про классификацию инвестиций по их характеру (деление на долевые и долговые инвестиции), по получателю инвестиций (бизнес, физические лица, государственные структуры), по оформлению инвестиций (договорные отношения и ценные бумаги), по виду передаваемого актива (финансовые, материальные, нематериальные инвестиции) мы, как правило, говорим о прямых взаимоотношениях между инвестором и бизнесом. Иными словами, о ситуации, когда инвестор сам принимает решения о том, какой бизнес достоин его инвестиций.

Такие отношения можно выразить схемой:
финансовые посредники

Однако есть и другой способ инвестиций, заключающийся в том, чтобы отдать (доверить) кому-либо право принимать решения за вас. И такой вариант инвестиций достаточно распространен. Я буду называть это инвестициями через финансовых посредников.

Схема в этом случае выглядит следующим образом:
финансовые посредники

В этом случае лицом, принимающим решение о том, куда же будут инвестированы денежные средства, является уже не сам инвестор, а финансовый посредник.

Виды финансовых посредников:
• Банки
• Кредитные потребительские кооперативы и кредитные союзы – «младшие братья» банков. В России этот вид деятельности не слишком популярен (хотя и существует), а вот в Украине такие структуры одно время реально конкурировали с банками за вкладчиков
• Инвестиционные фонды: паевые инвестиционные фонды — ПИФы, общие фонды банковского управления — ОФБУ
• Доверительные управляющие
• Страховые компании, в случае, когда они предлагают «инвестиционные» продукты, например, программы накопительного страхования, предусматривающие возврат средств через определенный период.
• Пенсионные фонды

Как работает такой вид финансового посредника как коммерческий банк? Упрощенная схема работы банка приведена на рисунке.
финансовые посредники

Клиенты банка – юридические и физические лица – держат в банке средства в виде остатков на счетах и депозитах. По отношению к банку они выступают инвесторами (кредиторами). Эти деньги банк инвестирует в различные бизнесы, выдавая кредиты и покупая ценные бумаги. Процент по выдаваемым кредитам выше, чем по привлекаемым средствам. На разнице процентных ставок банк и зарабатывает прибыль.

Взаимоотношения между банком и его клиентами – долговые. Взаимоотношения между банком и его заемщиками, также, по большей части, долговые. Долевые ценные бумаги (акции) банки покупают редко, вкладываться в акции в больших объемах отечественным банкам не позволяют ограничения, установленные нормативами Центрального Банка.

Разумеется, схема предельно упрощена. Например, помимо процентных доходов у банка есть еще и доходы в виде комиссий за обслуживание. Но в целом, алгоритм работы банка выглядит именно так: привлечь средства дешевле, разместить эти средства дороже, разница (после уплаты зарплат сотрудникам, налогов и т.п.), становится прибылью банка.

Как работает такой вид финансового посредника как инвестиционный фонд? Упрощенная схема работы фонда приведена на рисунке.
финансовые посредники

Фонд имеет дело уже не с вкладчиками, а с пайщиками. По отношению к фонду пайщики выступают долевыми инвесторами, т.е. принимают на себя все риски неудачной деятельности фонда. Управляющий фонда инвестирует средства пайщиков как в долевые инвестиции (акции), так и в долговые инвестиции (облигации), объектами инвестиций могут быть также недвижимость и другие активы, приносящие прибыль. Рост цены активов, которые находятся в портфеле фонда, приводит к росту стоимости активов фонда (общую стоимость всех активов фонда за вычетом обязательств называют термином «СЧА» – «стоимость чистых активов»). При росте СЧА растет и стоимость каждого отдельного пая, т.е. «богатство» пайщика. При падении стоимости активов фонда падает и стоимость каждого пая, пайщики становятся беднее.

Обратите внимание, что и в той, и в другой схеме банк и фонд являются лишь посредниками между инвесторами и бизнесами. На конце цепочек в любом случае оказывается бизнес, именно он в результате является получателем ваших инвестиций.
В следующей заметке мы обсудим роль финансовых посредников в инвестиционной деятельности, плюсы и минусы такого участия. До встречи в следующую среду!

Заметка подготовлена по материалам блога Записки инвестора: http://fintraining.livejournal.com/

Тинькофф Бизнес [CPS] RU
Оставить комментарий
Дебетовая карта Home Credit [CPS] RU

 

1 Comment

  1. Банки — ростовщики (к г.Ростов никакого отношения)
    Пора в рамках отраслей создавать небанковские структуры, на 100% отвязанные от КО.
    Кто может предложить схему? (насчет «нобелевской» не гарантирую, но благодарность от страждущих обеспечена)

Добавить комментарий для Юрий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *