"Финам" рекомендует покупать акции ММК с целью 77,1 руб

"Финам" рекомендует покупать акции ММК с целью 77,1 руб
Аналитики «Финама» рекомендуют покупать акции ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) с целевой ценой 77,1 руб. за штуку и горизонтом инвестирования 12 мес.; потенциал роста составляет 33,7%, говорится в обзоре инвесткомпании.
«Занимая прочные позиции на рынке, ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» осуществляет программу развития, нацеленную на увеличение акционерной стоимости. Металлургическая отрасль вступила в фазу циклического роста, поддержанного в РФ реализацией инфраструктурных проектов. Ориентированный преимущественно на внутренний рынок, «ММК» будет одним из бенефициаров этого подъема. Мы ожидаем роста производственных и финансовых показателей «ММК» уже с 2021 года», — отмечает эксперт «Финама» Алексей Калачев.
«ММК» поддерживает высокую загрузку производственных мощностей, осуществляет их модернизацию, имеет в портфеле большую долю продукции с высокой добавленной стоимостью, подчеркивает аналитик.
«ММК входит в число компаний с самой высокой доходностью акций за последние несколько лет. Дивидендная политика «ММК» предполагает распределение на дивиденды до 100% FCF. Капитализация ММК все еще выглядит недооцененной относительно конкурентов по основным мультипликаторам и сохраняет потенциал «догоняющего» роста», — также отмечает Калачев.
Эксперт «Финама» приводит следующие факторы привлекательности «ММК»:
— Реализуя «Стратегию-2025», ПАО «ММК» стремится сохранить и упрочить свои сильные позиции на российском рынке стального проката. При этом основной целью компания определяет устойчивое создание акционерной стоимости.
— После спада в металлургической отрасли на фоне замедления промпроизводства и распространения пандемии отрасль вступила в новую фазу циклического роста. В 2021 году ожидается рост спроса на конечную стальную продукцию на 4,1%. Этому будет способствовать восстановление деловой активности, поддержанное реализацией инфраструктурных проектов в ряде стран, включая Россию. «ММК» будет одним из бенефициаров реализации национальных проектов в РФ, поскольку фокусируется преимущественно на внутреннем рынке.
— Группа «ММК» занимает одну из лидирующих позиций на рынке стали в России с долей рынка около 17%. Почти половина портфеля продаж — премиальная продукция. Компания занимает первое место на рынке России по продажам холоднокатаного проката, оцинкованного проката и проката с полимерным покрытием, а также является единственным в России производителем белой жести, используемой при производстве бытовой техники и в пищевой промышленности.
— Даже несмотря на спад, «ММК» обеспечивает высокую загрузку производственных мощностей. В 2021 году компания должна заметно улучшить показатели. Благодаря росту загрузки модернизированного стана 2500, а также реконструкции реверсивного стана холодной прокатки, который будет запущен в мае, «ММК» планирует нарастить объем выплавки стали на 13%. Рост консолидированных продаж составит до 15%.
— Компания начала более активно позиционировать себя в числе производителей, реализующих принципы устойчивого развития (ESG), и делает акцент на экологическом эффекте от модернизации производства. Это важно с точки зрения сохранения инвестиционной привлекательности акций «ММК», поскольку все большее число институциональных инвесторов вводят ограничения на инвестиции в предприятия, не имеющие положительной позиции по ESG.
— Капитализация «ММК» долго оценивалась рынком с дисконтом по отношению к конкурентам, в частности из-за меньшей обеспеченности Группы собственными ресурсами. Особенно высокие риски меньшей интеграции Группы в сырье возникают в текущем периоде из-за резкого роста стоимости железорудного сырья и коксующегося угля. Однако с учетом наличия избытка сырьевых ресурсов и относительно низких цен на внутреннем рынке РФ эти риски оказались переоценены. Кроме того, значительная доля продукции с высокой добавленной стоимостью в товарной структуре позволяет «ММК» удерживать стабильно высокий уровень спреда в любых стадиях ценовых циклов и обеспечивает рентабельность производства.
— Наименьший уровень долговой нагрузки в отрасли в совокупности с высокими дивидендами и одним из самых высоких показателей дивидендной доходности для акционеров в металлургическом секторе делают компанию привлекательной для инвесторов. «ММК2 в целом считает дивидендную доходность ключевым компонентом, направленным на создание дополнительной ценности для акционеров.
— В рейтинге Value Creators 2020 по версии Boston Consulting Group (BCG), который оценивает ведущие компании мира по совокупной акционерной доходности (TSR), с 2015 по 2019 год ПАО «ММК» с показателем 40% ТSR заняло третье место среди российских эмитентов, третье место среди металлургических компаний мира и первое место среди российских металлургических компаний.
— Актуальная дивидендная политика «ММК» предполагает ежеквартальную выплату дивидендов акционерам в объеме не менее 100% от свободного денежного потока при условии, что соотношение «Чистый долг / EBITDA» не превышает 1х. Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» больше 1х, на дивиденды будет направляться не менее 50% свободного денежного потока.
«По результатам 2018 года акционеры получили в совокупности по 5,902 руб. на акцию. Результаты 2019 года обеспечили совокупную выплату дивидендов 5,335 руб. на акцию. Годовая дивидендная доходность акций «ММК» в эти периоды составляла около 13%. Отказ от выплаты дивидендов в первом квартале на фоне пандемии, вероятно, был ошибкой, которая привела к дополнительному падению капитализации. Компания вернулась к дивидендам во втором квартале, выплатив за первое полугодие по 0,607 руб. на акцию, а в третьем сумела восстановить высокую дивидендную доходность, выплатив по 2,391 руб. на одну обыкновенную акцию, что соответствует 100% свободного денежного потока за третий квартал», — заключает аналитик «Финама».
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
Котировки акций «АЛРОСА», скорее всего, продолжат рост в текущем году, говорится в обзоре Промсвязьбанка (ПСБ). «Высокие продажи алмазно-бриллиантовой продукции «АЛРОСА» в декабре 2020 года были связаны с сохраняющимся уверенным спросом со стороны гранильного сектора и благодаря реализации… читать дальше
Аналитики Sber CIB отмечают привлекательность акций «дивидендного аристократа» — компании Chevron Corp. В комментарии экспертов инвестбанка указываются факторы роста акций Chevron: — Успешная инвестиционная политика. В октябре Chevron закрыла сделку по покупке Noble Energy за $5 млрд и оценивает… читать дальше
Покупка акций «АЛРОСА» является хорошей ставкой на восстановление экономики, говорится в комментарии Газпромбанка. «АЛРОСА» показала очень сильные результаты продаж за декабрь, которые оказались близкими к рекордным значениям. Хотя продажи ожидались на хорошем уровне, они значительно превысили… читать дальше
Москва. 14 января. Рынок акций РФ утром в четверг просел в рамках коррекции вместе с нефтью (Brent опускалась ниже $56 за баррель), индекс МосБиржи в снижении протестировал поддержку 3450 пунктов, после чего отскочил. читать дальше
Курс рубля, вероятно, может умеренно расти к доллару до конца января, считает директор по инвестициям «ЛОКО-Инвеста» Дмитрий Полевой. «Возврат к покупкам валюты по бюджетному правилу в условиях уверенного роста профицита торгового баланса/текущего счета рисков для рубля не несет, но операции… читать дальше
Доходность 10-летних ОФЗ может вырасти в четверг еще на 2-5 б.п., отыгрывая рост доходности UST-10 на фоне объявления новых бюджетных стимулов в США на 2 трлн долларов, говорится в комментарии Промсвязьбанка (ПСБ). Доходность 10-летних ОФЗ в среду выросла до 6,02% годовых (+5 б.п.), констатирует… читать дальше
Цена нефти марки Brent в четверг, скорее всего, будет снижаться в пределах $55,2-55,6 за баррель, говорится в аналитическом материале Sber CIB. Эксперты Sber CIB полагают, что цена нефти марки Brent в четверг, скорее всего, будет снижаться в пределах $55,2-55,6 за баррель. Давление на котировки… читать дальше
Аналитики отмечают, что внешний фон перед стартом торгов акциями РФ в четверг в целом нейтральный, однако учитывая накопленную перегретость, эксперты указывают на готовность рынка к коррекции вниз. читать дальше
Российский рынок акций начнет торговую сессию в четверг на положительной территории — повышение составит 0,25%, считают аналитики инвестиционной компании «Атон». Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение… читать дальше
Аналитики Sber CIB обращают внимание на ключевые события четверга в РФ и мире. Как говорится в обзоре, в фокусе будут макростатистика в России, США и Германии, ежемесячный обзор ОПЕК: — Банк России опубликует еженедельные данные по золотовалютным резервам, Ассоциация европейского бизнеса… читать дальше
Наиболее вероятно снижение российского фондового рынка в ближайшей перспективе, считает главный аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. «Как российский, так и американский рынки акций залегли в боковик, где пытаются снять техническую перекупленность. Вывести их из этого состояния может Джо Байден,… читать дальше
Индекс Мосбиржи начнет торговую сессию в четверг, скорее всего, на уровне 3460-3480 пунктов, говорится в комментарии инвестиционной компании «Алго Капитал». «Мы ожидаем открытия индекса Мосбиржи с умеренным отклонением в пределах 0,1-0,3%, в районе 3460-3480 пунктов. В качестве ближайших поддержек… читать дальше
Возможно продолжение снижения котировок нефти марки Brent в четверг, но в целом на рынке пока сохраняется оптимистичный настрой, говорится в комментарии BCS Express. Укрепление доллара США и рост числа случаев заражений COVID-19 в Китае стимулировали распродажи на нефтяном рынке в среду,… читать дальше
Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.

Перейти к источнику

Тинькофф Бизнес [CPS] RU
Оставить комментарий
Дебетовая карта Home Credit [CPS] RU

 

Отправить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *