В прошлом году вопрос о будущем курса гривны интересовал практически каждого украинца. Но это и понятно: после обесценивания гривны почти в 2 раза всех интересовал вопрос: продолжит ли гривна падение? Если да – то насколько? Стоит ли переводить сбережения в доллар, чтобы обеспечить их сохранность?
К счастью, сегодня гривна стабильна. Благополучно пережив предвыборную гонку и сами президентские выборы, гривна не только выстояла, но даже укрепилась по отношению к доллару и евро.
Видя нынешнее укрепление гривны, и при этом отчетливо помня девальвацию осени 2008 года, многие задаются вопросом: каким будет курс гривны к доллару? Как долго гривна будет укрепляться и последует ли после этого очередной скачек девальвации?
На данный момент существует несколько предположений, относительно того, как будет развиваться ситуация с курсом гривны. В этом посте я постарался обобщить имеющиеся аргументы и проанализировать, что же будет ждать гривну в 2010 году.
Нынешнее укрепление курса гривны (сегодня доллара в Днепропетровске продавали населению уже по курсу 7.9 грн/доллар) все эксперты объясняют следующими факторами:
- Завершением выборов, формированием и началом работы Кабинета Министров, политической стабильностью и ожиданием экономического роста;
- Притоком валюты от экспортеров (например, о росте экспорта металла в марте на 23% пишет газета Коммерсант )
- Возврат валюты в Украину, которую выводили в преддверии выборов президента;
- Притоком валюты от иностранных инвесторов.
Если с первыми двумя пунктами все более или менее понятно (даже если нам и не нравится тот, кто победил на выборах, но президентская гонка завершилась – и это факт 🙂 ), то на пунктах 3 и 4 хочется остановиться отдельно. И посмотреть, нет ли в этом скрытой угрозы девальвации гривны.
Итак, многие информагенства, банкиры, аналитики и прочие осведомленные люди, говорят, что после окончания выборов валюта просто «повалила» в Украину. При этом предоставить данные о объемах поступившей валюты никто не может (НБУ пока что не обнародовал информацию о тенденциях валютного рынка Украины в марте). Объясняют же ситуацию приблизительно так, цитирую:
После того, как была выстроена вся вертикаль власти, можно браться и за имущество. Сверху поступила команда покупать все, что может участвовать в бизнес-цепочке. Все, кто у власти, начали доставать иностранную валюту из оффшоров и карманов.
Поскольку гривней особо никто не запасался, в больших количествах ее можно взять только в НБУ в обмен на валюту. Что мы и наблюдаем.
И хотя ситуация выглядит очень правдоподобно, мы не можем оценить насколько подобная политика «скупки активов» способствует укреплению гривны. Возможно, после обнародования информации НацБанком ситуация несколько прояснится.
А что можно сказать о притоке валюты от инвесторов? Неужели все так резко поверили в Украину, что начали «завозить валюту вагонами»? Чтобы понять сложившуюся ситуацию, стоит сделать несколько уточнений.
Во-первых, в Украину пришли деньги не иностранных инвесторов, а иностранных спекулянтов. В чем отличия? В том, как они планируют заработать, вкладывая деньги в Украину. Инвестор, которые вкладывает деньги в предприятие (например), зарабатывает деньги только в том случае, если это предприятие стабильно работает, а его продукция пользуется спросом. Таким образом, инвестор (не спекулянт) заинтересован в финансовой стабильности страны, в которые он инвестирует деньги. Спекулянт же напротив, зарабатывает деньги на разнице купленных и проданных активов.
Во-вторых, деньги вкладываются не в украинскую экономику или предприятия, а в долговые обязательства правительства (ОВГЗ). На графике ниже приведена динамика увеличения средств нерезидентов в долговых бумагах правительства:
Как видно из графика, за январь-февраль 2010 года, иностранные инвесторы приобрели ОВГЗ на сумму 0,6 млрд гривен, а за матр 2010 года — на 1,28 млрд гривен. Но деньги реально в экономику не инвестируются. Восстановлению страны и экономическому росту они не способствуют. Кроме того, когда спекулянт решит зафиксировать прибыль и вывести деньги из Украины (а выводят не гривну, а валюту), высока вероятность очередного витка девальвации гривны.
В-третьих, деньги заходят в Украину, скорее всего, на короткий период времени, до года. Откуда такая информация? Дело в том, что инвесторы-спекулянты покупают ОВГЗ со сроком обращения до 1 года. И именно на такой срок они покупают страховку от курсовых колебаний (NDF) (подробно об этом рассказывается на Экономической правде ) А это означает, что в конце 2010 года инвесторы могут попытаться зафиксировать прибыль и вывести капитал с Украины. Если это приобретет массовый характер, мы с Вами сможем стать свидетелями очередного витка девальвации гривны.
К чему я все это говорю? Возможно, Вы будете считать меня пессимистом, но я не вижу фундаментальных причин для укрепления гривны. А то, что укрепляет гривну сейчас, может очень сильно ее ослабить спустя некоторое время. По этому я соглашаюсь с точкой зрения, что весной и летом 2010 года возможно укрепление гривны. Однако к концу года стоит ожидать девальвации. К тому же и МВФ прогнозировал на 2010 год среднегодовой курс 8,5 грн/доллар. А их прогноз на 2009 оправдался…
И еще: на протяжении всего кризисного 2009 года украинцы «копили» доллар, т.е. покупали больше, чем продавали. Это хорошо видно на графиках о наличном валютном рынке за октябрь и ноябрь 2009 года. Возможно сейчас, видя укрепления гривны, кто-то захочет «вспороть матрац», достать все баксы, сдать их и перейти в гривну… Конечно же, как именно поступить – решает каждый человек в отдельности. Но так хочется верить, что наши соотечественники извлекли уроки из последних «загонов аленей» и не дадут заработать на себе спекулянтам и чиновникам.
P.S. Также хочется напомнить, что прогнозы курса гривны или другой валюты – дело очень субъективное и очень часто не сбывающееся 🙂 По этому, читая данные аргументы (или любые другие) «не отключайте» свой мозг, продолжайте думать, взвешивать информацию и сопоставлять факты. Успехов!!!
[…] с положительных факторов: гривна укреплялась, НБУ скупал доллар, тем самым пополняя собственные […]
А есть ли вообще механизмы укрепления гривны при растущем объеме национальной валюты? Ведь на покрытие дефицита гос бюджета и выплату соцобязательств нужна реальная гривна которую реально надо выдавать людям на руки. Рассказы о том, что мы резко начали много зарабатывать не особо внушают доверия. Реальные цены на рынке товаров и продуктов тоже растут. Укрепление национальной валюты естественно сделает экспортеров (читаем провластные структуры) менее конкурентоспособными на внешних рынках. Тогда, как по мне, то налицо все тенденции к ослаблению гривны. А внешние долги придется отдавать имуществом страны. Пока вот так …
наивные люди!:) статья типичного украинца, рядового обывателя, имеющего доступ в интернет.
Человек не был заграницей, не работал главбухом, не сидел на «экспорте», и слово МВФ для него означает «Международный валютный фонд»
реальность печальная такова.
1. Украинцы действительно скупили много долларов, и 80% по курсу выше 7,5 грн/дол, выше 11 грн/евро.
2. Объём сбережений в валюте действительно превыщает в 5 раз объём сбережений в гривне.
3. в Украине действительно срекдние цены в 4-5 раз в валюте ниже, чем в той же валюте в Европе.
4.Международные спекулянты действительно вложили ГРИВНУ обменяную приблизительно по курсу 8 в займы Украины.
5. Инвесторы действительно вложили свои деньги в Украину в гривне из расчёта 8
6. экспортёры Украины действительно имеют большой потенциал и начинают увеличивать производство, пытаясь захватывать внешние рынки.
7. МВФ действительно заполняет долларами Украину, под % в долларах.
ПОСТАНОВКА ВОПРОСА ( пункты соответствуют):
что нужно сделать чтобы:
1. кинуть на деньги украинцев, купивших доллары по 8 и более грн/дол?
ответ:укрепить гривну
2. обесценить реальную стоимость валютных сбережений украинцев?
ответ:укрепить гривну
3. увеличить в валюте цены в Украине?
ответ:укрепить гривну
4. зафиксировать спекулятивную прибыль и СВЕРХПРИБЫЛЬ?
ответ:укрепить гривну
5. зафиксировать прибыль инвестора и сверхприбыль?
ответ:укрепить гривну
6. уменьшить экспортный потенциал Украины и увеличить импорт?
ответ:укрепить гривну
7. слить лишние доллары и при этом способствовать выполнению п.1-п.6?
ответ:укрепить гривну
Что делает Президент, которому позволили стать Президентом? — УКРЕПЛЯЕТ ГРИВНУ
ВЫВОД:
ГРИВНА БУДЕТ УКРЕПЛЯТЬСЯ ВПЛОТЬ ДО ДЕФОЛТА УКРАИНЫ, КАК ЭТО СЕЙЧАС В ГРЕЦИИ СЛУЧИЛОСЬ.
РЕАЛЬНЫЙ КУРС — 6 ГРН/ДОЛ, В ТЕЧЕНИИ БЛИЖАЙШИХ 3 Х ЛЕТ.
так а я и не отказываюсь от того, чтобы называться типичным украинцем 🙂 и доступ в инет тоже есть 🙂
но с приведенной точкой зрения согласится не могу:
1. Сбережения в валюте НЕ превышают в 5 раз сбережения в гривне, они практически равны (данные НБУ: в гривне 101,7 млрд грн , в валюте 14.339 млрд. долларов или 113,5 млрд грн в эквиваленте (по курсу 7,92) ). Согласитесь, не в 5 раз 🙂
2. Цены в Украине НЕ НИЖЕ, чем в Европе/Штатах в 5 раз 🙂 Ту примеров масса: автомобили, оборудование, орг и бытовая техника — цены сопоставимы, а порой в Украине и дороже. Не дешевле. Не уверен по продуктам питания — но думаю, что ситуация похожа. Единственное, что у нас дешевле — это газ и комун. услуги.
3. Покажите мне экспортеров, которые имеют огромный потенциал? Покажите мне вообще экспорт, кроме метала? У нас есть инновационные разработки? мы производим свои автомобили? оргтехнику? что экспортировать? Не смешите, мы экспортируем только сырье. И тот же метал — это товар с низкой добавленной стоимостью, по сути — сырье. И вот еще: потеряли рынок сбыта труб в России: Еще «-300 млн долларов в год»
4. И напоследок: где Вы увидели, как МВФ заполняет Украину долларами? 🙂 По моему правительство просит, но ему не дают… Или у Вас свои источники? 🙂
конечно, каждый имеет право на сою точку зрения. Только нужно оперировать фактами.
Гивна не укрепится до отметки 6. Тогда умрет экспорт. Весь. А у власти люди, бизнес которых также работает на экспорт, и они этого не допустят.
Единственное в чем я с Вами согласен — Украину добивают и просто готовят к дэфолту. Сознательно или нет, но готовят. А власть имущие заняты переделом собственности… Хреново 🙁
По опыту 2009 года можно сделать вывод, что нужно в мае-июле купить доллар, в конце августа — сентябре спекулянты навалятся на гривну, доллар вырастет временно до 8,5-8,9, при этом нужно купить гривну, и получить навар по 1 грн. на 1 долларе, гривну до мая следующего года положить на депозит на 20%, и так далее… И никогда не паниковать, не сдавать гривну на минимуме и не покупать доллар на максимуме. Это мой обывательский взгяд на возможный гешефт. А сколько так зарабатывают люди, которые раскачивают курс гривны или владеют инсайдерской информацией из Нацбанка?!
Славко, если бы все так было просто — мы бы с тобой ездили на очень хороших иномарках 🙂
Дело в том, что механику ты правильно описал, а вот как угадать со сроками? Для рядового гражданина — это практически нереально.
А для посвященного человека — вполне. И так зарабатывают. На нас. Увы 🙁
С возвращением!:)
А во-вторых…
«Инвестор, которые вкладывает деньги в предприятие (например), зарабатывает деньги только в том случае, если это предприятие стабильно работает, а его продукция пользуется спросом. Таким образом, инвестор (не спекулянт) заинтересован в финансовой стабильности страны, в которые он инвестирует деньги.»
Как бы там ни было, но подавляющее большинство инвесторов является все-таки спекулянтами(имхо), заинтересованными в первую очередь в финансовой стабильности себя. Вот после найденных рынков сбыта (ничего, что потрепанных кризисом и т.д.) в лице наших постсоветских стран зарубежные инвесторы и торопятся навариться дальше.
В первую очередь финансово стабильная страна нужна сильным мира сего внутри страны…, а народу — стабильно работающие предприятия, то бишь — источники рабочих мест.
Сильные нашего мира почти всегда договорятся с зарубежными «партнерами»… Грустно. Но, выходит, что пессимизм как вид отношения к действительности умрет не скоро:):):)
Оксана,
во-первых, спасибо 🙂 .
Во вторых, мне хотелось именно подчеркнуть отличие инвестора от спекулянта.
У нас почему-то принято с радостью встречать того, кто заводит валюту в Украину. Но остается вопрос: зачем он ее заводит? Чтобы приобрести компанию, модернизировать оборудование, наладить выпуск продукции (а вообще классно — наладить выпуск экспортной продукции)? Или же, деньги заводятся для того, чтобы через 3-6-16 месяцев вывести их с наваром, и плевать что будет у тех кто остается?
Если это инвестиции на покупку и модернизацию предприятий — деньги приходят надолго. Или навсегда.
А если заработать на курсе, разницах в ставках ОВГЗ и т.д. — то срок очень короткий, а последствия плачевны…
я именно это хотел подчеркнуть…